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氛围。
听到妻子的声音，宋词才从文件中抬起头，脸上立刻绽开温柔的笑容。
伸手将刘师师拉到身边坐下：「在看一些为腾达集团上市准备的资料。」
刘师师顺从地靠在丈夫肩头，目光落在他手中的文件上，轻声念出上面醒目的字样：「中宝集团？这是什么公司？」
「这是腾达科技在香江设立的持股平台，是为赴美上市做准备的。
宋词一边解释，一边稍稍歪过头，在妻子娇嫩的脸颊上轻轻一吻。
刘师师心头升起一丝好奇：「持股平台？腾达上市为什么还要特地成立一个中宝集团？」
宋词思索片刻，用尽可能通俗的语言解释道：「因为腾达科技旗下行动支付、影视院线等业务，都属于外资准入负面清单范畴。
如果直接用腾达科技主体赴美上市，会被监管机构直接否决。
所以必须采用「红筹架构+VIE协议「的模式去境外上市。」
刘师师一听，更加困惑了：「红筹架构？VIE协议？这些名词听起来好专业。」
「我给你详细解释一下流程，你就懂了。」宋词放下文件，将娇妻揽入怀中，娓娓道来。
「首先，腾达要在开曼群岛注册上市主体，TendaHoldingsCaymanLtd.，这个境外公司股权结构与国内腾达科技完全一致。
然后，由这家开曼公司全资成立香江中宝集团。
接著，我和勇哥、静姐等创始团队成员要设立BVI持股平台。
与山海资本、中新投资，以及谷歌、高盛等股东一起，持有开曼主体的股权。
之后，由中宝集团在大陆设立腾达技术（华国）有限公司，这算是一家外商独资企业，作为VIE协议控制的载体。
最后，境内运营实体腾达科技集团，需要向腾达技术（华国）有限公司支付全部利润。
并将全部股权质押给中宝集团，作为协议履行的担保。
这一整套设计，就是所谓的红筹上市架构。」
刘师师蹙起秀眉，不自觉地往丈夫怀里靠了靠，语气带著一丝担忧：「——，设计这么复杂的上市架构，会不会出什么问题？」
宋词轻轻拍了拍她的肩，宽慰道：「不用担心，这是业内常规流程。
在开曼注册上市主体，在海外并购时会更加方便，立志于全球化的大型公司，都这样操作。
某度、企鹅上市时采用的都是这种架构，就连移动、联通、华国石化这些大型国企赴美上市时也是如此。
马上要和腾达一样在纳斯达克上市的京东、阿里，也都是这么操作的。」
听到丈夫说国内赴美上市的企业都是这样运作的，刘师师这才放下心来。
「那腾达科技什么时候能上市呢？」
宋词在心里盘算一下时间：「红筹架构的搭建非常繁琐，腾达最快也要到明年6月才能上市。
过段时间，我和勇哥、静姐作为自然人股东，要去外汇管理局完成个人境外投资登记，提交境外机构文件和资金来源证明。
山海资本、中新投资作为我名下实际控制的BVI公司，也需要完成境外投资ODI备案，通过商务和改委审查。
此外，腾达科技持有的电信增值服务许可证、网络视听许可证等，都需要通过外资成分穿透审查，确认没有外资实质性介入。
总之，红筹架构搭建极其复杂，涉及资金流动、税务审查等多个环节。
即使一路开绿灯，没有大半年的时间，这些流程也走不完。腾达最快也要到明年6月才能上市。」
刘师师轻轻握住丈夫的手，柔声安慰：「不急，一步一步来。」
宋词轻哼一声：「我是不急，但高盛、摩根这些投行已经等不及要在腾达上市的盛宴中分一杯羹了。」
其实他内心很不情愿让贪婪的投行大赚一笔，但现实情况是，美国目前还没有开放直接上市融资的许可。
不通过承销商进行IPO，腾达如果直接上市，公司就拿不到一分钱。他还指望通过上市融资，为公司的技术研发注入更多资金。
夫妻二人温存片刻，刘师师想起上午陈敏行的话，轻声问道：「老公，我的合伙人今天和我说，腾达现在在网际网路领域进行饱和式投资，形成了强大的统治力。
这样做会不会太霸道了？引发一些问题？」
宋词了然地点点头，轻叹一声，话语中透露出对行业本质的深刻理解：「这也是无奈之举。对网际网路创业者来说，接受腾达的投资已经成为一种必然。
即使腾达不想投资，他们也会主动找上门来要求我们投资。」
刘师师怔住了，惊讶地问：「啊？为什么会这样？」
宋词耸耸肩，解释道：「首先，网际网路企业要想通过网站或APP收费，必须拥有第三方支付牌照。